玩加电竞从2021年1月29日的最高峰146.2港币/股，到如今的20.2港币/股。

　　如此消极的走势，被外界看做国内底料行业已经历经繁荣，泡沫消退后，进入了调整期。

　　国内火锅底料市场从2015年发迹，到后来出清淘汰，行业呈现出明显的马太效应。

　　新腕儿在先前的文章《复合调味品：从海外市场看中国，抓住菜系或成胜负手》阐释过一个观点，各国的菜系烹调方式和内容，对复合调味品的影响非常大。

　　新腕（ID：bosandao）阅读了华创证券另一篇研报《从底料格局复盘，看复调演进》，在这篇研报解读中，我们将调味品行业整个发展格局和品类迭代历程，如何跟着菜系前行，才能有机会跑出来？

　　多数消费品的生命周期，还有股价成长标签，和本身的品类发展，行业容量都有关系。

　　到了后期，竞品们大量浮现，龙头地位受挤压，市场份额被蚕食，市值和股价会受到干扰。

　　龙头要经历过成长期，靠大单品放量，等到规模效应启动后，再用高端化的产品拉高盈利空间。

　　大家说起要买火锅底料、辣条，能最先想起颐海国际，就海底捞背后的那家公司。

　　餐饮行业尤其火热，海底捞在2018年和2019年的增速，都在60%上下。

　　新腕在《复合调味品：从海外市场看中国，抓住菜系或成胜负手》一文中强调一个观点，各国菜系对复调市场发展起到至关重要的作用。

　　从鸡精到豆瓣酱，再到串串香底料、龙虾底料，再到菜系底料，现在的一菜一料。

　　例如要是能做一袋宫保鸡丁大单品，能让消费者和餐饮业提起宫保鸡丁就想起这家公司，那确实是个很成功的单品了。

　　产品受欢迎，但品牌认知度低，整个川菜复调市场还处于有品类，无品牌的阶段。

　　不同地区菜系各有特色，他们把各个地方的热门菜转为酱品，吸引对应的消费用户。

　　你疫情在家出不去，不能去外面吃饭。好久没吃小龙虾了，这个时候，你只需要新鲜的龙虾和一袋底料，就可以吃上麻辣小龙虾。

　　虽说以颐海为代表的大企业做产品能力更强，但他们已经有拳头产品了，小品类并不那么在乎。

　　这是行业体质所决定的，但我们也可以期待未来有一家企业能用足够标准化的方式，覆盖复合调味品市场。

　　这会是餐饮业打开瓶颈的一个机会，也是调味品业重新被资本市场评估的新价值所在。