火锅一哥海底捞，也开始“不务正业”。10月31日，海底捞发布公告称，海底捞以26亿日元(约1.3亿元)向特海国际收购JAPAN HAI全部股权。
《酒管财经》了解到，JAPAN HAI为海底捞实控人张勇的另一家上市公司特海国际的旗下公司，对于张勇来说虽然是一笔普通的交易，但对于海底捞的投资人来说，却对这笔买卖“用脚投票”。
公开资料显示，JAPAN HAI在2022财年和2021财年分别亏损82万美元和63万美元。有券商发布的报告认为，鉴于JAPAN HAI的业务规模较小，认为今次收购不足以提供公司所寻求的多元化。
交易公告发出次日，海底捞股价跌幅达12.78%，市值失守千亿港元。截至11月7日，海底捞市值为985亿港元。
对于寻求多元化的海底捞来说，并购这家亏损酒店，究竟是能引燃跨界酒店的“星星之火”，打开一片新市场，还是单纯的成为特海国际的“接盘侠”？
10月31日，海底捞发布公告称，其全资子公司Newpai与同为实控人张勇控制的特海国际的全资子公司Haidilao Japan签订协议，作价26亿日元（约合1739万美元、1.27亿元人民币）收购后者持有的JAPAN HAI全部股权。
如果梳理这家标的公司，则十分耐人寻味。该公司于2023年9月15日在日本注册成立，JAPAN HAI持有并管理一家位于日本长野县轻井泽的酒店，计划开发的温泉度假村将于2027年竣工。
主营业务为日本酒店管理运营，并持有在日本开发温泉的许可证。在JAPAN HAI注册前酒店业务及许可证由Haidilao Japan持有。
从公告看，该酒店的净资产账面值高于评估价值，或源于其近两年的亏损。公告中显示：2021年和2022年，Haidilao Japan酒店业务收入分别为55万美元（约合403万元）和60万美元（约合439万元），但税前亏损也分别达到82万美元（约合600万元）和63万美元（约合461万元）。
换句话说，这家酒店的年营收可能尚不及一家海底捞的门店年营收，虽然亏损敞口缩小，但也显示出盈利难题。
第二，海底捞认为其服务理念和业务管理能力可帮助JAPAN HAI充分发挥竞争优势。温泉度假村未来可为海底捞会员及忠实客户提供增值服务、添加消费场景以迎合消费者多元需要。
特海国际的公告中认为：运营酒店与温泉度假村需要持续资金投入和独特资源，这与经营餐厅有区别，可能将公司重心从核心业务上转移。决定剥离上述业务是因为“承诺专注于最擅长的领域为客户提供最大价值为指导”。
翻译过来——特海国际希望专业的人干专业的事情，而且表明跨界并非想象中的那么容易。那么，特海国际擅长的事什么？其实，特海国际控股有限公司是海底捞海外业务分拆公司，做的还是火锅店的生意。
专注海外市场的特海国际，必然有着海外资源的积累。那么，专注于国内市场的海底捞接过来后，能跑通吗？
在海底捞的设想中，此次并购可为海底捞会员及忠实客户提供增值服务、添加消费场景以迎合消费者多元需要。
但根据公开资料显示，特海国际运营除大中华区以外的115家门店，其中有10家门店位于日本。分散在日本的10家门店，又有多玩加电竞少消费者会跑来享受该酒店？或许还要画上一个大大的问号。
几名业内人士认为，海底捞此次动作，或也是对外表达一种资本故事，希望通过跨界来刺激股价提升。
不过，对于投资者而言，则通过股价失守千亿市值表达了自己的不满。毕竟，从目前看这笔生意无论如何都不是一笔划算的买卖。
不过，此次并购也是埋下了一颗希望的种子。如果站在行业的角度，跨界而来的海底捞，能否玩转酒店行业？
例如，日本零售巨头MUJI，也曾在中国跨界酒店行业。首家开在深圳的MUJI酒店，虽然凭借MUJI的名气赚了一波眼球，但风潮过后，差评也紧随而来，从地段到性价比到管理，纷纷中枪，成为了一个不怎么成功的试验品。
此后MUJI又转战北京以及日本本土，才以“不奢华、不廉价”的酒店理念，付了很多学费之后，才从中端市场突围。
海底捞对自己的自信，或源于国内市场的粉丝，其在日本的旅行，或能被海底捞的服务光环所吸引。
事实上，酒店行业和餐饮业一样，都讲究地段地段还是地段。一名在日本做生意的读者告诉《酒管财经》，日本长野县号称“日本的瑞士”，是很多日本居民近郊游的选择之一。
对于旅日的中国游客而言，这里并非最优选择。而海底捞想要和深谙当地风土的本土酒店竞争，天然存在短板，“这或也是其此前常年亏损的原因之一。”有业内人士分析。
海底捞选择的酒店业态为温泉度假村，该业态对自然禀赋和人居环境，都有着比较高的要求。即使是海底捞能在这个业态跑通，也很难实现规模化复制。
如果再探索标准化酒店的扩张之路，对于海底捞来说又是新的挑战。从目前看，海底捞并购该酒店，更多是“玩票性质”。
不过，“不怕慢，就怕站”，在餐饮行业已经看到天花板的海底捞，能够勇气踏出新的尝试，也是一种求变的对外展示。也期待海底捞能够给酒店行业，带来新的气象。